股票为何物?按字面的意思就是代表上市公司的股权,哪怕是极小的一个单位。好处的话,就是上市公司发行之后,这个股票可以交易,交易日都会有一个价格,随时可以买入卖出,很方便。但就是因为方便,很多人往往会忽略它真正的内涵。那其实是一份股权,你当小股东的权利。
如果你持有中国石化,现在的价格是4.5元,而今年的股票分红是0.47元一股,差不多就是股息率10%。如果你不卖出,就好比是买了一个店铺,年年可以收租金。甚至于中国石化理论上是可以永续经营的,比店铺还要靠谱。但如果你放在分红除权日前后,那分红的钱,会体现在股价上,比方说昨天分红,那今天的股价就要扣除分红的钱,看起来赚了一个寂寞。但你用股权的心态去看待,过一段时间中国石化的价格又会回到一个合理的位置。
这里就是股票价格跟价值的关系。它也被人形象的用人与狗散步来形容。说人牵着狗散步,人往前走,狗一会儿在后面,一会儿在前面,当人走到目的地之后,狗也就差不多同时到了。把人比喻成价值,把狗比喻成价格。就比如容易明白,股票的价格跟价值,短期来看是不相关的,但中长期来看,还是正相关的。这就是为啥大牛港股选择研究中长线的变化,而不选择短线的原因。因为中长线是价值推动,上市公司的基本面推动,而短线是资金推动,随机性比较强,投资者千万不要觉得一个弱小的散户,可以跟懂技术面、资金面、宏观面,还懂人性的机构投资者博弈,其实就好比是鸡蛋碰石头,多次博弈的胜率几乎为零。
说完人遛狗的故事,或许你依然有自己的想法,那大牛港股就再举一个例子。那就是在小渠里的浮萍来解释吧。在我看来股票的走势,跟研究浮萍何其相似。我来说说两个研究方向。
第一、研究浮萍能长多大,这算是基本面的东西,你需要了解浮萍生长的环境,尤其是土壤是不是肥沃,土壤是不是够深,如果小渠的底部是水泥,只有薄薄的浮土,那你很清楚,浮萍是长不大的。另外客观条件是天气如何,是不是有适合的光照,以及适量的水深。如果主客观的条件都成熟的话,我相信浮萍的生产一定是没有问题的,这是可以推演的结果。反之条件不成熟的话,未来的结果也是可以预知的。
第二、有人去研究浮萍在水面的运动规律。水面静止的情况下,浮萍是随机运动的,运动的范围,长期来看,是一个圆形。一旦下大雨,小渠水量大一点,浮萍会往一个特定的方向移动,但也离不开根部。运动的范围,可能就是一个小扇形。一旦开闸放水,小渠的水量非常大,那浮萍就变成了一个点。可以说浮萍叶子的运动规律,完全跟水有关。放到股市,短线就是资金推动。那你如果仅仅是一个小散户,如何去预测水量的大小,你只是在猜而已,次数多了,猜错自然就是大概率事件。
通过浮萍的案例,你或许知道上市公司的基本面,比技术面要容易一些,更加靠谱一些。从我过去的经验来看,我分析的很多个股,最终走出三年翻倍、甚至几倍的上涨,这其实就是分析的结果,并不是我有点石成金的本领。
不过值得一提的是,上市公司的经营毕竟是动态的过程,很难说基本面会不会发生重大不可逆的结果。那投资者还是要选择无条件止损,来回避风险。比方说2022年初,教育行业的双减政策,对课外辅导行业来说,是灾难性的影响。其中的龙头企业新东方,股价从199美元,跌到了8美元。这就是底层逻辑发生了不可逆变化造成的结果。鉴于此,研究基本面的投资方式,还是要考虑组合投资的方式,来因为这种不确定因素。毕竟超过两个不相关的行业,突然消亡的概率几乎为零了。
总的来说,大牛港股觉得研究上市公司的价值,比单纯研究上市公司的股价波动,更加客观一些,确定性更强一些。因为中长期来看,价格跟价值是正相关的。这样一个结果,也反转了个人投资者处于完全弱势的地位,跟机构投资者处于相对等的位置。甚至于还能利用散户投资者的闲钱优势,在机构投资者盲从的时候,选择超跌买入,超高泡沫卖出。获得超额收益。这样才能让散户投资者,处于相对主动,才能成为常胜将军。最终获得财产性的收入。
文章为作者独立观点,不代表大牛港股观点